15吋彩色濾光片與面板價格走勢 (賣方市場主導)
摘要
我們適度的假設明年上半年15吋面板的報價會比2003年底漲幅更溫和又不消弭終端需求，再加上2004年第二季的季節性因素分別預估2004第一季可以達到220美元；2004第二季可以達到227美元。
2002 第一季到2003 第四季的CF/Panel平均值為13.31%，當2004年上半年彩色濾光片的需求仍然強勁時，其比值應當可以達到14%/1Q及13.57%/2Q；30.8美元的報價。
若是面板廠議價能力大於彩色濾光片廠商，或者是彩色濾光片廠商願意維持長期的合作關係，則明年上半年的彩色濾光片報價可以持穩。縱使是如此，濾光片廠商在相近的報價下(28.7美元)卻享有較高的毛利率(24.28%－2002/1Q～30%－2003/4Q)。證明不需要以前的高價加持下，藉由製程改善及掌控原材料等就足以維持穩定且豐厚的利潤。
在假設玻璃基板嚴重缺貨下，玻璃基板價格回到一年前的高點，事實上對於彩色濾光片廠商來說毛利率下滑空間不大，但是基板不足卻會影響營業額的成長。在這些假設的前提下，2004年的彩色濾光片產業在上半年營運將隨著新產能的開出有機會續創營運高峰。
有鑒於17吋與15吋面板ASP的比值可於明年上半年達到1.3，這樣的比例相較於2002年與2003年都來的低(平均為1.58)。拓墣產業研究所認為當15吋面板價格滑落到220美元附近，17吋滑落到265美元附近;比例為1.2時，消費者對於17吋螢幕的接受度大增。而15吋的報價對於廠商的獲利仍然有相當大的幫助，因為這樣的做法有機會兼顧到消費者及企業市場並順利的去化新增的產能。
